毛近日在一份研究报告中表示，随着VR终端的持续放量，内容生态的打造成为重要看点，以VR游戏为代表的新业态有望成为未来行业的发展方向。
在Pico等设备加速的带动下，今年中国AR/VR头盔在网民中的渗透率有望加速至1%左右。
对此，CICC贾顺和等人在8月30日的研究报告中认为，硬件产品渗透率的不断提高将促进VR消费内容生态的繁荣。根据Omdia的预测，2026年VR头显消费内容市场总收入将达到75亿美元，CAGR为20.3%。
贾顺和等人进一步认为，考虑到游戏应用场景、开发工具与VR设备的匹配度更高、游戏用户对虚拟内容的接受度更高，短期内游戏行业可能会在VR行业的早期占得先机。
国内方面，根据天风证券4月25日的研报，有前瞻VRAR布局的传统大游戏公司有网易等。同时，三七互娱(行情002555，诊股)、完美世界(行情002624，诊股)等游戏公司在内容和IP领域都有不错的积累。
其中，游戏龙头完美世界已经拥有端游、手游、主机游戏、电竞的多元化产品矩阵。海洋主题沙盒生存游戏《深海迷航》在推出时已经提供了VR模式。西南证券柳岩在8月12日的研报中认为，公司将继续拓展VR、AR、AI等领域，技术能力将得到提升。预计今年净利润19.24亿元，同比增速421.3%。
中长期来看，除了游戏领域，消费级VR的内容应用场景也有望拓展到社交和视频领域。同时，后期用户粘性和生态的加速成熟，也有助于硬件打破出货天花板。据消息称，字节跳动VR设备制造商PICO已经提高了原定的今年100万台的VR销售目标。根据4月25日TF证券研报分析，pico目前依托字节流量优势，实现线上Tik Tok+线下实体店的销售渠道铺设，正在快速扩张。
同时，字节跳动Pico VR的市场份额目前排名全球第三。此外，腾讯、爱奇艺、网易等。已经开始布局除字节微微之外的VR硬件和内容厂商。因此，未来随着Pico等终端的不断增加，有望与字节跳动等国家合作的相关生态伙伴值得特别关注。经不完全梳理统计，三七互娱、梦网科技等上市公司可能有望盈利。
但归根结底，AR/VR内容生态的营造，还是要看硬件设备的发展和体量。但据市场分析，目前VR/AR硬件设备价格高、体积笨重等都是阻碍其普及的大问题。高昂的获取成本和技术难度在一定程度上影响了后续终端用户的需求。
此外，CICC研究报告还表示，相比硬件，内容生态建设的滞后会导致用户体验不佳，降低用户粘性，或减缓AR/VR在消费市场的渗透。
